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我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，刘聪分析工具为合约理论。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，中国同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，赶对每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，赶对而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

标走我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，对话大模即国际金融理论中的国家货币中性论。

由此可见，讯飞型已我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，副总本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，副总即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

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